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（7）工资薪金的不同构成尤其是奖金与固薪的不同比例影响个税纳税额，但新制度下奖金的计税方式仍未明确，是否仍适用原制度下的优惠计算方式，对于依靠智力和提成制的行业如金融、信息技术、咨询服务等行业的影响较大。（8）我国个税开征的目的始终不明晰，个税应该是富人税还是国民税未明确，导致政府、社会对个税讨论的重点与改革的方向常常偏离整体税制设计的考量，将更大的精力用于可直接观察到的基本扣除额上，过多地纠结于起征点定为5000元、6000元、8000元还是10000元。提高基本扣除额将在多大程度上降低纳税人群数量，个税的目的是提高财政收入和居民纳税意识，还是调节公平分配，这些基本问题需要得到解决。不同的目的决定不同的税制设计，决定是上调还是下调基本扣除额。

另外，还需要记住的是，纯粹依靠自下而上的选股，既不可能保证你短期成功，也不一定能保证你长期成功。短期不能成功是因为股票的波动性极大，A股尤其如此。即使是过去二十年里最好的股票——茅台，也有类似08年回撤50%以上的时候；即便排除08年高点这样的极端情况，就算在08年的低点，你买了招行、万科，也有大概持有6到7年不赚钱的时候；而且，这段期间这些公司的业绩不是没有增长。

同时，该分析师也提示投资者，市场风险因素消化仍未结束，前期只是阶段性缓和。“随着美欧经济复苏延续，货币政策正常化进程随之推进，而中国经济仍在寻底，防范化解重大风险、美联储加息等趋势下，金融周期趋紧，不可避免在经济金融层面承压。”该券商分析师在研究中提示。

从资管规模来看，在净资本尚未达标的基金子公司中，排名第一的是信诚基金旗下的中信信诚资管，其资管规模高达1231.02亿元；其次是鑫元基金旗下的鑫沅资管，其资管规模也超过千亿，共有1214.87亿元。值得注意的是，10月28日，鑫元基金获得来自股东南京银行和南京高科的15亿元增资。据业内人士透露，其增资主要目的正是为其子公司鑫沅资管增资做准备。

同时，公募基金以相对排名作为主要的追求目标，在A股这样的高波动市场中，回撤的幅度常常非常巨大，结果是基金似乎长期回报还不错，但赚钱的投资者却寥寥无几。我们认为应该把长期的复合增长和短期的波动结合起来考虑，而不是一味地追求短期排名，就是这个道理。

风险窗口逐渐收窄根据海关总署数据，经季节调整后，今年4月份进出口总值同比增长5.7%，其中出口增长4.5%，进口增长7.1%。进出口总值环比增长15.8%，其中出口增长26.7%，进口增长5.2%。根据国家统计局数据，物价方面，4月CPI同比增1.8%，较上月下行0.3%，PPI小幅反弹0.3%。根据央行数据，4月份新增信贷1.18万亿，同比多增800亿，其中新增实体企业贷款同比多增639亿。4月社融同比多增1725亿，多增的部分主要体现在债券融资和银行汇票上。